将要赴美上市的猎豹移动披露新的投资方，百度、小米赫然在列，算上已然入股的腾讯，猎豹的IPO护航军团阵容强大。复苏期的迅雷最近也接受了来自小米和金山的投资……而如果把BAT四处出击的故事反过来看，无论优酷靠拢阿里、京东榜上腾讯，抑或糯米投奔百度，对于中国的互联网跟随者而言，能够成为大佬棋局中的关键棋子，成为当下最佳出路。
巨头牌“收割机”
      起源资本创始人冉立之这两年对行业有了一个新的判断：“行业巨头收割创业者给了天使投资更好的退出机遇。”这也成为他创办天使投资平台“好项目”的原因之一。
      在冉立之看来，以前的互联网创业者除了做好产品，还要四处拜风投，飞黄腾达之路看似只有上市和盈利。但现在只要产品做得好，哪怕不盈利，都有极大可能被BAT这样的巨头看上。
      而一连串的投资并购无疑成为冉立之最好的佐证。以BAT为例，自家产品做得好，不如出手收购好，在时间紧迫和资源稀缺的催促下，迎战移动互联网时代，围绕流量、入口、技术、人才……并购或者投资反倒成了最诱人的故事，也更能彰显大公司关于“格局、布局、对局”的思维模式。
      这已是人尽皆知的互联网棋局：同样一张桌子，五年前的玩家是互联网七雄(新浪、腾讯、网易、搜狐、百度、阿里、盛大)，而现在的玩家是BAT+小米+360。
      可怕的是，有些玩家依然坚挺，变身更大的巨头牌“收割机”，秉持金元策略四处出击；而有的玩家已然成为别人手中的棋子，至少逐渐沦为这 盘棋局的看客。
      不过，比起玩家的世事变迁，互联网棋盘上的棋子变化更为神秘莫测，“以前百度的王牌是搜索，腾讯靠的是QQ，阿里有淘宝、支付宝，而新浪的微博大杀四方，总的来说各家依仗各家的看家产品”，常年侵淫互联网行业的分析师磐石之心如是认为。
      但现在玩法变了，磐石之心指出，除自家产品之外，巨头们有了新的玩法，比如京东变成了腾讯牵制阿里电商业务的最重要棋子，而糯米同样在百度手中扮演类似角色。反观阿里，优酷、高德、UC，又分别作为先锋部队杀向百度(爱奇艺)、腾讯。而小米、百度入股猎豹也是瞄着奇虎360的大本营死追猛打。
      你出钱，我出力，日拱一卒，功不唐捐——中小互联网企业与行业巨头就此构成了微妙的生态制衡。
怎样一颗棋子
      不过，即便同为棋子也得分卒、马、车、相、将，以何种身份博得巨头赏识，又扮演何种角色显得至关重要。
      18.5%股份换取12.2亿美元现金，这是优酷土豆集团和阿里巴巴的交易；2.14亿美元＋腾讯电商业务＋微信顶级入口换取15%股权，这是腾讯与京东的买卖；19亿美元全资拿下91无线，这是百度与网龙的豪赌……诸如此类都是行业并购的大手笔。但也有百度接盘创新工场点心操作系统、阿里收购社交分析公司友盟，以及小米、百度同时成为猎豹移动基石投资者这样的小动作。
      被收购的中小型公司在巨头眼里扮演什么角色至关重要。“要么为了产品，要么为了技术，有些甚至只看人。” 一位投资行业内人士告诉北京商报记者，点心被百度收购后，原班人马现在负责百度移动安全业务，百度显然看中的是技术和团队，同样的逻辑也能放在阿里收购友盟和酷盘身上，这些小企业均偏重后端技术。
      而更主流的诉求在于产品，即业务层面的直接协同，大如天弘基金、优酷、新浪微博、优酷、嘀嘀打车、PPS等，被投资者依然专攻原有业务，并以此补齐或增强收购者的业务短板。
      当然行业也有“看人”为先的典型，小米董事长雷军即是如此，他笑称：“自己只投给相信的熟人，更看重创业团队而非创意，也不在意投资的公司是否上市。”这就不难理解小米为何投资西山居(从金山分拆的游戏企业)、猎豹移动、凡客、迅雷等企业了，雷军与这些公司的创始人无不交往甚密。
      但即便如此，在不少人士看来，中国互联网行业的并购浪潮仍欠一把火。创新工场管理合伙人汪华曾感慨：“国内一些大公司成熟了，开始有收购的意识。但相比硅谷，中国互联网界的收购还是太少了。”
     “在硅谷，获得天使或者A轮投资活下来的公司，有70%最后都是被大公司收购。而国内的互联网投资收购远没有达到这样的活跃程度。”汪华如是强调。
如何成为棋子
      尽管有汪华那样的感慨，但在国内市场，通常的情况是，巨头仍然处于持币待购的状态，能够入巨头法眼的项目仍旧不多，这种高门槛和大胃口直接导致“狼多肉少”，在 UC、91无线、优酷、PPTV等并购案中，经常出现百度、阿里、腾讯、360等争夺混战的局面，而最终的价格也会因“竞争对手抬价”而溢价不少。
      想成为被哄抢的对象，核心无疑是成为一枚极具价值的关键性棋子。在这层面，猎豹移动是个典型案例。
      作为金山软件安全业务的继承者，事实上，曾经的猎豹移动险些命丧奇虎360免费杀毒攻略之下，但因缘巧合，在3Q大战以及百度与360争斗等事件中，猎豹移动都扮演了制衡奇虎360的关键角色，并因此与百度、腾讯乃至搜狗、小米结成生死同盟，而这些企业都是奇虎360的最大竞争对手。
      最新的招股消息更加印证了上述关系，猎豹移动与金山软件、百度、小米签署股份认购协议，在猎豹IPO的同时，三家公司将共同认购最高5000万美元的股份，其中百度和小米旗下子公司各认购2000万美元股票。
      “百度、小米占股不多，是典型的基石投资者，不在乎赚钱，目的就是为猎豹IPO护航，同时夯实彼此关系。”一位投资人士如是认为。
      “基石投资者实际是给公司的基本面、盈利模式、发展前景一个肯定，也是给不确定市场的IPO一个稳定剂。”清华大学五道口金融学院常务副院长廖理如是评论。
      成为行业排名前列并扮演制衡角色无疑是中小型企业成为巨头青睐的棋子的必由之路。“基本上来说，独立的中小公司应尽可能成为某个细分领域除巨头之外的前三名”，分析人士指出，京东是阿里之外最大的电商企业，91无线本就能与奇虎360在移动分发市场一较高下，优酷坐稳视频 行业老大多年，而高德也一直与百度地图死掐龙头位置……
      “由于巨头的存在，做成行业第一未必能独立存活，但不做成行业第一，可能连巨头看上的机会也不会有”，某被巨头收购企业的相关负责人如是强调。